Την εκστρατεία της για την καταπολέμηση των κινδύνων που ενέχει η λειτουργία του «σκιώδους» τραπεζικού συστήματος ξεκίνησε από χθες η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, ανακοινώνοντας κανόνες για τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς (ΑΚΧΑ).

Η πρωτοβουλία της Επιτροπής έχει στόχο τη θωράκιση του κανονικού τραπεζικού συστήματος από οντότητες και δραστηριότητες οι οποίες ασκούν τραπεζικές δραστηριότητες αλλά δεν ρυθμίζονται. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του Συμβουλίου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΣΧΣ), το μέγεθος του παγκόσμιου σκιώδους τραπεζικού συστήματος ανήλθε το 2011 στα 51 τρισ. ευρώ και ήταν ίσο με το 25-30% του συνολικού χρηματοπιστωτικού συστήματος και το 50% των τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων.

Το πρώτο από τα μέτρα που προωθεί η Επιτροπη προς αυτή την κατεύθυνση είναι νέοι κανόνες για τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς (ΑΚΧΑ), που έχουν έδρα ή πωλούνται στην Ε.Ε. Τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς (ΑΚΧΑ) συνιστούν σημαντική πηγή βραχυπρόθεσμης χρηματοδότησης για χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, επιχειρήσεις και κυβερνήσεις. Περίπου το 22% των βραχυπρόθεσμων χρεογράφων που εκδίδουν κυβερνήσεις ή επιχειρήσεις στην Ευρώπη βρίσκονται στα χέρια των ΑΚΧΑ. Κατέχουν συνολικά το 38% του βραχυπρόθεσμου χρέους που εκδίδει ο τραπεζικός τομέας.

Οι νέοι κανόνες, που παρουσίασε χθες ο αρμόδιος επίτροπος Μισέλ Μπαρνιέ, προβλέπουν μεταξύ άλλων ότι το 10% του χαρτοφυλακίου των ΑΚΧΑ θα πρέπει να αποτελείται από περιουσιακά στοιχεία που θα λήξουν εντός μιας ημέρας και ένα άλλο 20% από περιουσιακά στοιχεία που θα λήξουν εντός μιας εβδομάδας. Για να μην επιβαρύνεται υπερβολικά ένας και μόνον εκδότης όσον αφορά την καθαρή αξία του ενεργητικού ενός ΑΚΧΑ, η έκθεση ενός μεμονωμένου εκδότη δεν θα μπορεί να υπερβαίνει το 5% του χαρτοφυλακίου του ΑΚΧΑ (σε αξία). Στα συνήθη ΑΚΧΑ, ένας μεμονωμένος εκδότης θα μπορεί να καλύπτει το 10% του χαρτοφυλακίου.